[PEHLİVAN]

ARCLK-Arçelik

[PEHLİVAN]

ARCLK : HISSEDE EKIM’07’DEN BU YANA DEVAM EDEN DUSUS TREND DIRENCININ TEST EDILDIGI GORULUYOR. 5.85 OLARAK BELIRLEDIGIMIZ DIRENCIN ASILMASI ILE BERABER 6.50 VE 7.00 DIRENCLERININ TEST EDILMESI GUNDEME GELEBILIR. ONGORDUGUMUZ STOP-LOSS 5.60.

OZGUR YURTDASSEVEN
MERKEZ MENKUL DEGERLER A.S.

[PEHLİVAN]

“Sektörün en güçlüsü Arçelik”

OĞUZ YILMAZ / HAK MENKUL KIYMETLER ARAŞTIRMA YÖNETMENİ

İMKB'de işlem gören beyaz eşya sektörü şirketlerinin yıl ortası bilançolarına baktığımızda Arçelik dışında diğer şirketlerin kur dalgalanmasından ciddi oranda etkilendiği görülüyor.

Ancak dokuz aylık bilançolarda bunların düzelmesini göreceğiz. Teknik olarak baktığımızda ise, bu şirketlerin hepsinin endekse göre çok ucuz kaldıkları görülüyor. Zorlu Holding'in açtığı pozisyonlar aracılığı ile Vestel Elektronik'e para girişinin olduğu görülüyor. Arçelik ve Beko'da ise, Koç Holding'in bünyesine aldığı Tüpraş ve YKB nedeniyle içine girdiği borç yükünü hafifletmek adına kimi şirketlerini elden çıkartacağı biliniyor. Bu şirketler arasında sektörün en güçlüsü Arçelik ve Beko şu aşamada yok.

[PEHLİVAN]

FITCH, ARCELIK`IN GORUNUMUNU NEGATIF`E CEVIRDI

-MATRIKS-

[GÜNCEL-HABER]

Arçelik'in net kârı yüzde 25,5 arttı

Arçelik'in 2008 yılının ilk yarısında net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 25,5 artışla 135 milyon YTL olarak gerçekleşti. Arçelik'ten yapılan açıklamada, Arçelik'in bu yılın ilk yarısında 3.3 milyar YTL konsolide ciroya ulaştığı, yurtdışı pazarlardan elde ettiği cironun da 871 milyon euro olarak gerçekleştiği bildirildi.

[GÜNCEL-HABER]

LEHMAN BROTHERS TARAFINDAN BUGUN YAYINLANAN GELISMEKET OLAN PIYASALAR RAPORUNDA
TURKIYE PIYASALARINA ILISKIN DEGERLENDIRMELERIN YANI SIRA HISSE SENETLERI ILE ILGILI
DEGRLENDIRMELERE YER VERILDI. RAPORDA EN COK TERCIH EDLEN TURK HISSELERI ARASINDA YER
ALAN ARCELIK HISSELERI ICIN SU DEGERLENDIRMELER YAPILDI:


ARCELIK (1-OVERWEIGHT): ARCELIK SANAYI KOLU ICINDE EN KARLI IS MODELINE SAHIP
FIRMALARDAN BIRISI. PIYASALARIN ARCELIK`IN BUYUMEKTE OLAN ULKELERDEKI FAALIYETLEIRINI
VE YUKSEK KAR MARJINI GORMEZDEN GELDIGINI DUSUNUYORUZ.



-MATRIKS-

[PEHLİVAN]

BEKLENTILERIN UZERINDE 2C PERFORMANSI
ARCELIK 2008 YILI IKINCI CEYREK
DONEMINDE 63.5MN USD NET KAR ILE 37.2MN USD OLAN BEKLENTIMIZIN OLDUKCA UZERINDE
KAR ACIKLADI. SIRKET`IN 6 AYLIK DONEMDE NET KARI %41 ARTISLA 109.5 MILYON USD
DUZEYINDE OLUSTU. SATIS GELIRLERI ISE AYNI DONEMDE %9 ARTISLA 2.716 MN USD
SEVIYESINDE GERCEKLESTI. KAR RAKAMINDAKI ARTISTA ERTELENMIS VERGI GELIRLERININ
GECEN YILA GORE FAZLA OLMASI VE VERGI KASILIGININ DAHA DUSUK OLMASININ ETKISI
OLDUGU GOZLENIYOR. FIRMANIN OPERASYONEL KARINDA VE FAVOK RAKAMLARINDA GECEN YIL
AYNI DONEME GORE ONEMLI BIR DEGISIKLIK GORULMUYOR.
SIRKET`IN BRUT KAR
MARJI AYNI DONEMDE GECEN YILA KIYASLA %26.8`DEN %28.2`YE YUKSELIRKEN,
OPERASYONEL MARJ ISE %8.3` DEN %7.6 DUZEYINE GERILEDI. FAVOK MARJI ISE AYNI
DONEMDE %10.5`DEN %10.1`E GEVSEME GOSTERDI.
2008 YILININ 2. CEYREK
DONEMINE BAKILDIGINDA ISE KARLILIKTA ONEMLI YUKSELISLER GOZLENIYOR. BRUT MARJ
1C DONEME KIYASLA %25.5`DEN %30`A YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI DA %8.7`DEN %11.4`E
SICRADI.
ARCELIK`IN PERFORMANSININ 2. CEYREKTE YUKSELMESINDE DARALMAKTA
OLAN YURTICI BEYAZ ESYA SEKTORUNDE CANLANMANIN GORULMESI VE DOVIZ GELIRI YUKSEK
OLMASINDAN DOLAYI YUKSEK KURLARIN SAGLADIGI OLUMLU ETKI SOYLENEBILIR.

ARCELIK ICIN INA ANALIZIMIZE GORE HEDEF DEGERIMIZ 2.187 MN USD DUZEYINDE
BULUNUYOR. BUNA GORE ARCELIK %35 KAZANDIRMA POTANSIYELINE SAHIP BULUNUYOR

MEKSA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
ARASTIRMA BOLUMU

[GÜNCEL-HABER]

[GÜNCEL-HABER]

ARCLK
UZUN VADELI ALCALAN TRED DEVAM ETMEKTE.
SON BIR HAFTADA DIP CALISMASINA YONELIK SUREC OLUMLU GELISIRKEN,
HISSENIN TEPKI SONRASI ARA DIRENC OLARAK GELISEN 2.33 NOKTASINA
DOGRU TEKRAR BIR TEPKI VE BU NOKTAYI GECMESI BEKLENEBILIR.

DIRENC SEVIYESININ GECILMESI ILE HISSEDE KISA VADELI HEDEF 2.49
SEVIYESI OLARAK IZLENEBILIR.
1-2 SEANS ICINDE ISE ILK ADIM HEDEF 2.40
ZARARKES SEVIYESI ISE 2.20

HALIL RECBER
ANADOLU YATIRIM